两年净利润20亿，隐藏在上市游戏公司背后的现金牛

据《经济观察报》报道，接近金锋的人士透露，陈忠良为金锋的岳父；不管是浙江盛和，还是浙江九翎，金锋都是背后的大老板，金丹良等人相当部分的股份，只是替金锋代持而已——「这几乎是行业内公开的秘密」。

随着金锋在恺英扮演着越来越重要的角色，实控人王悦则先后辞去总经理、董事职务，并宣布不再担任任何职务。之后恺英内部发生了一系列震荡。先是王悦因涉嫌操纵证券市场罪被刑拘，接着多名高管也因涉嫌背信损害上市公司利益罪、个人经济犯罪或内幕交易罪接受公安机关的调查。包括金锋本人，2019年10月，他被上海市公安局逮捕，11月他办理了取保候审手续，一年后检察院因证据不足不予起诉。

而至少从2020年3月起，金锋就一直有计划地通过集中竞价、大宗交易等方式增持恺英股份。截至2021年11月，他持有的股份占恺英总股本比例的9.79%。

这里必须提到一个背景，恺英多名高管持有的公司股份均存在不同程度的质押，其中王悦（原）占股超过21%，但几乎100%股份被质押。自2022年5月，王悦持有的4.6亿股股票分别在网上进行司法拍卖。参与拍卖的人士便有金锋，他以本人或持股公司的名义竞买下超过6%的股份，最终以16.34%的持股比例取代王悦，成为恺英第一大股东。

而金锋得以强势上位，最大助力来自上市公司背后的现金牛——盛和。

上市公司背后的现金牛

在被收购前，盛和就与恺英有过合作。

早年的《刺沙》项目，独代权签给了37游戏平台，恺英则是联运方之一。到《蓝月传奇》立项，这次独代权被恺英拿下。彼时的盛和，由于研发投入大幅增加，2014~2015年连续处于亏损状态，净资产为负。

那个时期适逢手游兴起，页游没落。谁也没想到，这款由盛和研发、恺英独家发行、贪玩（获恺英授权）联合运营的《蓝月传奇》，会成为2016、2017年的第一现象级页游大作，并成就三家公司最为风光的时刻。

2016年，盛和单游戏分成款就拿到了8000多万元，成功扭亏为盈，净利润接近9000万元。之后它迅速扩张，截至2017年4月，研发团队已经来到155人，占公司员工总数的87%。

紧接着贪玩策划的营销方案更是把《蓝月传奇》推向了舆论高峰（由贪玩运营的版本名为《贪玩蓝月》）。据了解，当时游戏已经进入推广中期，贪玩为了提升广告效果，进一步降低买量成本，邀请了香港老牌演员张家辉为游戏代言（第一、二代代言人分别为孙红雷和古天乐）。很快，一则「我系渣渣辉，是兄弟就来啃我」的广告词席卷中文互联网，张家辉自带口音的普通话掀起了全民玩梗的热潮，火到什么程度呢——他后来接受采访都自嘲「现在整个中国都在笑我」。

在「渣渣辉」Buff加持下，盛和以4.5亿元的净利润顺利完成第一年（2017年）的业绩承诺。恺英的股价也趁势一路攀升，达到了近六年来的历史最高位。2018年2月，盛和携手贪玩在三亚五星级酒店举办年会，现场不仅邀请了邓紫棋、华少、金志文等当红艺人，盛和、恺英、贪玩的CEO也同台嗨歌一曲。打造出《蓝月传奇》这样的营销神话，三家公司可谓是缺一不可。

《蓝月传奇》的生命周期也还算不错，截至2020年12月每月仍能带来数千万月流水。期间盛和又陆续推出了《梁山传奇》《王者传奇(手游)》《蓝月传奇手机版》等游戏，但没有一款成绩能够接近甚至是超越《蓝月传奇》。其中，《王者传奇》是表现最好的产品，曾连续8个月登顶华为应用榜，最高月流水也只是达到1亿元。

2019~2020年，由于老产品流水下滑，新产品不够亮眼，再加上自家CEO及母公司卷入负面舆情之中，盛和进入了一个相对低迷的发展阶段，即便如此，它也以9.5亿元的净利润总和完成了三年对赌，之后也没有出现业绩大跳水，2020年净利润依然达到亿元量级。

实际上盛和没有停滞多久，很快它就抓住了新风口再次起飞。转机便是2021年兴起的直播买量。这次又是和两位老搭档合作。

2021年传奇厂商开始试水直播买量。传奇题材先后七个月内在抖音进行直播投流测试，主播数从最初的十几个增长到100个，最终达到常态化开播阶段，并在加入「付费」转化行为后，付费渗透率达到了89%，相当于一百名活跃的传奇玩家中就有89人是付费用户。

付费转化即直播买量，通常指在抖音直播间挂载「小风车」或「小手柄」组件，引导观众点击组件下载APP，使其转化为游戏的下载、活跃和付费用户

贪玩也是试水的厂商之一，自2021年底就在抖音开启传奇游戏常态化直播。此前它曾与恺英签订《战略合作协议》，就IP资源拓展和游戏研运发行等方面展开深入合作。盛和的自研新品《原始传奇》（2020年6月上线）、《热血合击》（2021年3月上线）正是交给了贪玩负责直播投放。过去三方共同打造了「渣渣辉」传奇，如今又借助直播风口走出买量困局。

2021~2022年，《原始传奇》《热血合击》两款产品在抖音进行了数千场直播，多场直播时长达到3小时以上。前者几乎每天直播数十场，高峰时期一天直播接近50场。后者在抖音累计超过2000个主播直播带量，成为了备受游戏主播欢迎的传奇类产品。

带量效果也相当不错。以盛和为例，其营收和利润都实现了翻倍的增长。2021~2022年营收累计超过35亿，净利润累计超过20亿。连带着母公司的业绩也有了非常显著的提升，两年实现营收超过60亿，净利润则累计来到16亿。2022年恺英也建立了自己的直播账号、主播和产品矩阵。另外贪玩在去年年底赴港IPO，招股书中也把《原始传奇》《热血合击》列为其标志性产品之一（共五款）。

结语

2023年5月26日，恺英发布公告，拟使用5.7亿元自有资金购买金丹良、陈忠良持有的盛和29%股权。如交易完成，盛和将成为恺英的全资子公司。而除金丹良间接持有恺英股份外，金丹良、陈忠良与恺英及恺英前十名股东的其他股东在产权、业务、资产等方面不存在关系，亦不存在其他可能或已经造成公司对其利益倾斜的其他关系。

随着公告发布，金锋与盛和的关系也更加扑朔迷离了。